После неожиданного решения внеочередного собрания акционеров "Объединенной вагонной компании" (ОВК) о проведении дополнительной эмиссии акций, цены на акции этого ведущего отечественного производителя грузовых железнодорожных вагонов резко упали почти на 60%. Планируемый выпуск 12,5 миллиардов акций увеличит уставный капитал ОВК более чем в 100 раз, что может привести к размытию долей миноритарных акционеров, принудительному выкупу их акций мажоритарными владельцами, а также потере компанией публичного статуса и снятию с Московской биржи.
Особенно беспокойство вызывает нестабильное финансовое положение ОВК: компания находится в крайне затруднительной ситуации, с максимальной задолженностью и значительной частью долговых обязательств, которые нужно будет погасить до конца текущего года. Кроме того, она декларирует снижение выручки и огромные убытки. В конце 2021 года дочерняя структура ОВК, "ОВК Финанс", допустила технический дефолт, не в состоянии выплатить инвесторам более 16 миллиардов рублей. В результате банк "Траст", владеющий 27,8% акций ОВК, объявил о убытках, превышающих 13 миллиардов рублей.
Ожидается, что банк "Траст" может стать основным выгодоприобретателем от дополнительной эмиссии акций и получить преимущественное право на их покупку. Среди других крупных акционеров ОВК также присутствуют банк "Открытие", контролируемый ВТБ, и Уралвагонзавод, связанный с "Ростехом", а также бизнесмен Эмиль Перумов, считающийся близким кругом миллиардера Леонида Михельсона.
Инициатором дополнительной эмиссии, с целью усиления контроля над ОВК, мог стать глава ВТБ Андрей Костин, действующий через Дмитрия Олюнина, бывшего топ-менеджера ВТБ, который занял должность генерального директора компании с ноября прошлого года. Дмитрий Олюнин ранее также занимал высокие посты в Транскредитбанке и банке "Восточный", которые позднее были присоединены к ВТБ и Совкомбанку соответственно.
События вокруг "Объединенной вагонной компании" (ОВК) за последнюю неделю вызвали значительные колебания в ценах на ее акции, приведя к падению стоимости бумаг на почти 60%. Этот обвал начался с решения внеочередного собрания акционеров провести дополнительную эмиссию в объеме 12,5 миллиарда акций, что превышает текущий уставной капитал ОВК в 116 миллионов акций более чем в 100 раз.
Эксперты указывают на то, что дополнительная эмиссия может быть вызвана не только стремлением компании привлечь финансовые ресурсы, но также решением погасить свои долговые обязательства. На момент 30 июня задолженность ОВК составляла 71,7 миллиарда рублей, из которых 41 миллиард должны быть погашены до конца текущего года.
Этот шаг должен привести к улучшению финансового положения компании, но также может повлиять на структуру ее акционерного капитала. Увеличение количества акций может размыть доли миноритарных акционеров, а также сделать долю свободно обращающихся акций (free-float) настолько незначительной, что мажоритарный акционер сможет принудительно выкупить акции у миноритариев. Это может привести к снятию компании с публичных рынков, включая Московскую биржу.
Стоит также отметить, что финансовое положение ОВК не является стабильным. За первое полугодие 2023 года компания объявила чистый убыток в размере 2,9 миллиарда рублей, а ее собственный капитал оценивается в отрицательных 45,1 миллиарда рублей.
В 2022 году совокупный убыток ОВК по МСФО увеличился в 5,4 раза по сравнению с предыдущим годом, составив 22,4 миллиарда рублей. Выручка компании за тот же период снизилась на 39,82% до 41,9 миллиарда рублей. Кроме того, с мая по август 2022 года ОВК была вынуждена остановить производство продукции из-за отсутствия на рынке необходимых компонентов.
Происходящие события вокруг "Объединенной вагонной компании" (ОВК) поднимают вопрос о ее бенефициарах и возможных последствиях дополнительной эмиссии акций.
Дополнительная эмиссия акций ОВК вызвала значительные колебания в ценах на акции компании, что связано с объемом эмиссии в 12,5 миллиарда акций, превышающим текущий уставный капитал более чем в 100 раз. Эксперты высказывают опасения о потере компанией публичности из-за размытия долей миноритарных акционеров.
Однако для понимания текущей ситуации важно определить бенефициаров ОВК. На момент кризиса с облигациями "Forbes" упоминал несколько совладельцев: банк "Траст" с долей в 27,8%, банк "Открытие" с 24,3%, Уралвагонзавод, принадлежащий госкорпорации "Ростех", с 9,3%, и бизнесмен Эмиль Перумов с 15%. Остальные 23,6% акций находились в свободном обращении.
Банк "Открытие" был выкуплен у Центробанка банком ВТБ за 340 миллиардов рублей, и руководителем ВТБ является Андрей Костин. На посту генерального директора ОВК с ноября 2022 года находится Дмитрий Олюнин, ранее занимавший руководящие должности в различных банках, включая ВТБ, Транскредитбанк, Росбанк и банк "Восточный".
Таким образом, возникает вопрос о том, в чьих интересах проводится дополнительная эмиссия акций ОВК. Есть предположение, что Андрей Костин может стремиться увеличить пакет акций "Открытия" в компании, что в комбинации с эмиссией может повлиять на рыночную ситуацию с акциями ОВК.
Эмиль Перумов, бизнесмен, связанный с приобретением акций "Объединенной вагонной компании" (ОВК), вызывает интересные вопросы о своих связях и действиях в сфере вагоностроения.
Уралвагонзавод, контролируемый госкорпорацией "Ростех" под руководством Сергея Чемезова, выкупил 9,33% акций ОВК в декабре 2018 года за средства, полученные из бюджета в виде целевого займа. Это стало возможным после выхода группы "ИСТ", которой принадлежал бизнесмен Александр Несис, из числа акционеров ОВК. Стоимость сделки не была официально объявлена, но эксперты оценили ее в 4,2 миллиарда рублей.
Однако Александр Несис вернулся в капитал ОВК, приобретя 11% акций компании через свою компанию "Первая тяжеловесная компания" (ПТК), что увеличило его долю в ОВК до 14,83%. ПТК ранее принадлежала бизнесмену Сергею Генералову.
Интересно, что Несис ранее был партнером "Ростеха" и группы "ИСТ" в проекте разработки месторождения редкоземельных металлов в Якутии – Томтора, в котором они победили в тендере в 2014 году.
Затем Несис продал свою долю в ОВК Эмилю Перумову через кипрский офшор "Plainwhite Consultants Limited". Эмиль Перумов не проявлял ранее интереса к вагоностроению.
Однако известно, что Эмиль Перумов имеет связи с Леонидом Михельсоном, председателем правления "НОВАТЭКа". Он руководил ООО "ГЭС-2", которое занималось перестройкой бывшей главной московской электростанции на Болотной набережной в современную арт-резиденцию. Этот проект был оценен во многие миллионы долларов.
Александр Несис, находящийся в конфликте с банком "Траст", не имеет сегодня интереса к приобретению акций "Объединенной вагонной компании" (ОВК). Несис, имея паспорта Израиля и Мальты и являясь резидентом Швейцарии, предпочитает максимально дистанцироваться от России.
В прошлом, банк "Траст" был инициатором судебных разбирательств между ОВК и группой "ИСТ", в рамках которых были арестованы активы головных кипрских компаний группы на сумму более 8 миллиардов рублей. Иски ОВК связаны с сделками, имевшими "признаки нерыночности", и заключенными с целью вывода финансов ОВК в пользу группы "ИСТ".
Несис также продал свою долю в ОВК Эмилю Перумову, который, как указывается, имеет связи с Леонидом Михельсоном, председателем правления "НОВАТЭКа". Эмиль Перумов ранее не проявлял интереса к вагоностроению.
Акции ОВК вызывают интерес у различных влиятельных лиц, включая главу ВТБ Андрея Костина (через банк "Открытие") и гендиректора "Ростеха" Сергея Чемезова (через Уралвагонзавод). Тем не менее, покупка акций после допэмиссии потребует значительных средств, и владельцам долей в ОВК, таким как Несис, возможно, не стоит вкладывать в это средства.
